摘要：在新时代背景下，集团企业在融资过程中，受大环境变化的影响，存在风险防范意识薄弱、资本结构不合理、内控严重缺失、可抵押资产少、融资渠道单一、资金流动性较差，以及内部资金管理混乱、缺乏专业财务管理人才等问题，使得集团企业陷入融资少、融资难的境地，难以及时准确应对财务风险的困境。基于此，本文就集团企业融资与财务风险进行分析研究，希望能对集团企业提高融资管理和财务风险防控能力有所助益。
一、引言
随着经济社会的进步与发展，市场竞争的日益激烈，集团企业需要通过提高融资能力，争取更多的资金用于日常生产与经营。但就现实而言，集团企业融资与财务风险问题层出不穷，给集团企业的经济发展带来严重的威胁，所以必须对融资过程中存在的财务风险进行深入性的研究，掌握这些风险存在的原因，并探寻出更加优质的融资方案，以此避免因资金短缺限制市场扩张和经济发展，因资本结构不合理弱化资本杠杆作用。只有降低融资成本、减少融资风险，以及提高融资效益，才能保证集团企业发展的稳定性，促进集团企业实现更大的社会价值和经济效益。
二、集团企业融资过中存在的财务风险问题
1.大环境变化引发财务风险，风险防范意识薄弱
当前，集团企业融资正处于复杂多变的大环境之中。特别是产业政策、资本市场发展程度、通货膨胀率、贷款利率等方面的变化，直接影响集团企业的融资效果。比如国家实施紧的货币政策时，银行贷款利率持续攀升，增加了集团企业的融资成本，加剧了财务风险。同时通货膨胀导致物价不断上涨，要求集团企业投资更多的资金储备原材料，以减少原材料涨价对自身经济发展的冲击。并且在通货膨胀期间，资金的供求矛盾十分明显，集团企业应收账款数额不断增加。加之会计核算按照历史成本运行，导致产品成本虚低、利润虚高，使得集团企业资金回笼能力薄弱。而为了保证生产与经营健康可持续的发展，集团企业需要追加资金，使得集团企业不得不采用负债融资的方式解决问题。一旦决策出现失误，相关问题处理不当，势必会增加集团企业的财务风险。由此可见，大环境对集团企业经济发展的影响是较为直观的，但大环境莫测的变化又是集团企业难以预见和控制的。此外，由于集团企业具有生产规模大、资金实力强、盈利能力强的竞争优势，针对大环境的变化有较强的适应能力，这就使得部分集团企业产生“无所谓”的心理，财务风险意识淡泊，甚至相关管理者不重视加强事分析、事中控制及事后总结等工作，比如在融资方面，缺乏对自身负债能力的分析，导致自身负债率过高，使得集团企业承受巨大风险。
2.资本结构不合理，内部控制存在严重缺失
从资本的来源及用途来说，集团企业的资本主要包括债务资本和权益资本，二者的构成比例即为资本结构。通常情况下，集团企业的权益资本高于债务资本，这让集团企业有更多的资本操作空间，通过降低权益资本和增加债务资本比重的方式来降低其综合资本成本，充分发挥财务杠杆的作用，以实现自身经济效益。债务资本的增加虽然在一定程度上能够推动集团企业的发展，但同时它也加重了集团企业的发展负担，加剧了财务风险的发生率。特别是领导者决策失误，生产运营工作出现问题，极易使集团企业出现不能按时偿还到期债务的情况。针对企业资产负债率的研究，许多学者通过数据论证发现，一个企业要保证健康可持续的发展，其资产负债率应当控制和维持在40%～60%之间的水平。但现实并非如此，部分企业为了获得更多的资金支持、推动自身经济发展，大批量地引入负债资本，使得资产负债率大幅度提升。比如部分集团企业的资产负债率已远远超出这一合理区间，甚至达到了70%以上。过高的资产负债率会降低股东权益比率，使集团企业发展的稳定性变差，特别是在大环境的变化下，在经营状况不好的时候，集团企业将面临巨大的财务风险隐患。由此可见，负债是一柄双刃利剑，一旦操作不当，可能会将集团企业推向万劫不复的深渊。同时，为了实现自身的健康可持续发展，集团企业需要加强内部财务控制、规范财务行为，避免出现各类违规操作。但很多集团企业内控缺失，相关管理制度存在空白或漏洞，不仅不能为财务风险控制提供有力支持，也不能对财务行为进行良好约束，这无疑会暴露出更多的财务风险问题。
3.可抵押资产少、融资渠道单一，资金流动性较差
随着经济社会的快速发展，市场竞争日益激烈，集团企业面临的发展压力越来越大，迫使集团企业依赖更大的负债资本。但就现实来说，集团企业可抵押的资产比较少。比如在集团企业资产负债表中往往只有土地、厂房、生产设备等固定资产能够运用到银行抵押融资中去，而银行需要考虑这些固定资本的流通性及未来价值，并根据专业的评估后，给集团企业提供一定的融资额度，但这部分额度通常不能满足集团企业的资金需求，需要集团企业另辟蹊径，加强流动资产进行融资。同时集团企业融资渠道相对单一，虽然当前集团企业已开发出融资租赁、发行债券、信托产品等融资渠道，但受传统融资理念的影响，集团企业依然采用较为保守的银行贷款进行融资，这就给集团企业融资及融资合理性造成一定的负面影响。此外，在当前的经济形势下，通货膨胀率的提高，物价水平的快速上涨，使得集团企业不得不加大人力、物力及财力，来缓解原材料涨价对企业经济发展带来的冲击，特别是加强库存，保证原材料使用充足，这就需要消耗集团企业较多的资金来储备原材料，直接导致集团企业变现能力差，资产流动性差。尤其是在通货膨胀期间，资金的供求矛盾较为尖锐，集体企业子公司之间相互拖欠款项的问题日益严重，应收账款数额不断增加，使得子公司的坏账情况不断攀升，进一步降低了资金的流动性。并且，债务融资在到期偿还债务和利息时，集团企业必须保证手头资金充足。倘若资金流动性较差，变现能力薄弱，潜在的财务风险就会转化为现实风险，势必使集团企业陷入危机之中。
4.内部资金管理混乱，缺乏专业的财务管理人才
融资管理隶属于资金管理范畴，它是指企业通过向企业之外的个人、单位或者企业内部筹措的手段来获得企业生产和经营中所需要的资金。作为债务，这部分资金需要得到更加合理的规划运用。但就现实来说，部分集团企业在融资过程中内部资金管理较为混乱，特别是资金使用存在随意性强、擅自挪用、资金转移等问题，使得集团企业资金利用率较低。一旦出现资金短缺的情况，集团企业不得不继续加大负债，而负债所带来的庞大本金和利息，无疑加重集团企业经营负担，甚至使集团企业陷入发展困境。也就是说，为了避免这一情况的发生，集团企业应当加强内部资金管理，提高资金使用质量和效率。这无疑需要依赖大批量专业的风控和管理人才。但就现实来说，集团企业经济活动环境较为复杂，涉及诸多利益相关方，还涉及大量供应商、合作伙伴，无形之中增加了许多风险因素。特别是这些风险因素不以个人意志转移，无法完全避免，需要借助专业的风控和管理人才加强分析，对相关风险隐患进行及时处理，避免风险爆发给企业带来严重的打击。同时内外干扰因素较多，需要相关管理人员具备较好的财务敏感度，这就对其对职业素养和专业技能水平提出更高的要求。然而，部分集团企业缺乏专业的风控和管理人才。特别是经济资料的整合与分析，很多时候是由普通的财务人员来完成的，这些人员虽然了解业务，但缺乏风险认识，难以根据市场运行规划，针对集团企业发展中的问题进行深度解析，提出的相关结论往往缺乏广度与深度，不能为集团企业财务决策提供良好的参考依据。
三、提高集团企业融资过程中财务风险应对能力的策略
1.提高财务风险认识，建立融资风险预警机制
集团企业不同于中小型企业，无论在发展规模上，还是在资金实力上，抑或在社会影响力方面都有较强的竞争力。正是因为集团企业规模浩大，其经济活动影响因素较多，要求管理者能够针对各种各样的财务风险问题，进行识别、分析与防范。而要保证风控管理的及时性、有效性，需要提高全员的风险防范意识，深刻了解财务风险对集团企业发展所带来的影响。具体来说，领导者作为企业运营发展的“主心骨”，需要通过不断学习，加强对财务风险问题的认识。在具体的工作过程中，应有意识地将财务风险防范作为财务管理工作的重点内容，积极组织财务人员做好风险识别、分析、评价及处理工作。比如在开展事前分析工作时，组织相关人员了解当前大环境变化，包括产业政策、贷款利率、通货膨胀率等，并结合企业发展情况和现实条件，预测融资过程中潜在的财务风险，以及及时掌握相关风险影响因素，从而制定有针对性的风险防控策略。财务人员作为财务工作主体，需要逐步提高自身的思想政治觉悟，强化自身的责任心和事业心，能够站在集团企业长远发展的角度上，积极提升财务风险意识。在日常工作过程中，必须严格按照规章制度办事，落实领导交代的各项任务，认真完成手头上的工作，确保本职工作万无一失，以助力企业健康发展，避免不必要的财务风险发生。此外，在当前的社会发展条件下，市场环境瞬息万变，对集体企业的发展带来诸多冲击和影响。而为了保证融资的合理性，降低融资过程中的财务风险，集团企业需要建立内部风险预警机制，对财务报表和相关敏感财务信息进行多层面、多角度、多方位的系统分析，切实了解相关指标变化对集团企业发展造成的影响，并向各利益方提出警示。融资风险预警机制作为财务风险事前控制手段，需要在提出预警的同时，针对融资风险成因进行详细、深刻的分析说明，并找寻最佳的解决对策。因此，集团企业在融资时，应当结合此过程中财务风险形成的机理，立足于自身条件和发展需要，构建资本结构预警、资金流预警等子系统，充分发挥这些子系统的预警作用，避免融资风险扩大化，对企业发展造成负面影响。比如资本结构预警子系统主要反映的是集团企业长期偿债能力，依托资产负债率、现金债务比率、已获利息倍数和产权比率等指标，真实地了解集团企业负债承载能力，以实现对债务额度的有效控制。资金流预警子系统主要反映的是资金流动变化情况。当集团企业的流动资金降低到警戒值时，说明资金变现能力弱化，能用于偿还债务的资金有限，需要及时作出调整。
2.优化融资结构，完善内部控制制度体系
集团企业在开展融资活动的时候，需要对如何开展融资管理进行科学的规划，决不能漫无目标地肆意扩张融资额度。在此过程中，集团企业领导应当组织专人加强内部外部环境的研究，结合自身的发展情况，制定明确的财务发展目标。换句话说，就是利用更加科学的融资手段和方式，助力集团企业实现经济
效益最大化。针对集团企业的各项经济活动进行全方位、全过程的分析，对各个环节的资金使用需求进行科学预测。坚持需求与节约兼顾的原则，采用更加科学合理的测算方法，精准制定出资金需求量，使预测结果与实际资金需求相契合，上下误差不大。至于选择哪种筹资方式和手段，集团企业要能进行明确的认识，根据自身发展条件和实际情况来定，既要考虑筹资的时效性，又要考虑具体的数额，还要兼顾筹资成本。现阶段，我国市场环境相对繁荣稳定，为集团企业发展提供了良好机遇。在这样的环境下，要实现资金使用效益最大化，促进经营健康稳定发展，集团企业需要将借入资金和自由资金的比例保持在1︰1的水平浮动。而要实现这种合理的资金占比，集团企业必须充分结合经营周期、发展阶段、经营规模、经济实力和融资难易程度等，对融资的方式与过程进行统一安排，确保政策上融资和投资更好地协同在一起。同时，集团企业也要根据资金需求情况、债务偿还能力、融资环境变化等来确定负债资本结构。在确定融资计划后，务必要求全体人员严格执行融资计划，保证融资计划与经营目标相一致，避免造成不必要的人力、物力及财力浪费。在此过程中，考虑到资金的成本性、风险性及收益性，集团企业应当对母公司当前的资本结构进行分析，了解母公司对子公司的管理与控制情况，在最大限度上发挥资本优势；从整体财务出发，推动财务资源集中化管理，进一步突出核心业务优势，并在此基础上考虑有无必要重组、上市及剥离子公司，以此实现资本结构的优化。此外，为了保证实现经济可持续发展，减少融资风险对企业发展的冲击影响，集团企业应当完善内部控制制度体系。具体来说，集团企业应当摒弃以往“无所谓”的心态，养成居安思危意识，加大人力、物力及财力的投入，加强对当前财务问题的研究力度，充分了解潜在和已存在的风险，掌握风险形成的原因及所带来的影响，以此制定可行性强、针对性强的内控措施。特别是要针对当前制度体系中存在的空白与漏洞，进行严格的填补与修正，保证制度发挥实质性的功能作用。考虑到集团企业经济活动中存在的各种干扰因素，必须完善审查制度，提高监察管理执行力，保证每一项经济活动都能精准地记录在案，并且得到全方位、全过程的审核。针对其中存在的违规操作行为，擅自挪用资金等行为，必须给予严格的处理，以此避免资金乱用、误用等情况的发生。通过明确财务人员的工作权责与任务，规范每一项财务操作，保证各项经济活动的有序安全运行。同时注重提高内部审计机构的独立性，强化审计机制，充分发挥审计的作用价值，最大限度上消除财务风险，提高风险防范能力，避免风险扩大化，从而促进集团企业健康融资，实现持续稳定发展。
3.积极拓宽融资渠道，提高资金使用率
随着经济社会的进步与发展，资本市场规则的不断完善，使得集团企业有了更多的融资机会，获得了前所未有的发展机遇。在这样的时代背景下，集团企业应做到与时俱进开拓创新，积极把握时代机遇，开发和拓宽融资渠道，为自身发展汲取资金支持。在拓宽融资渠道的时候，集团企业应当充分结合当前的产业政策环境，严格依据相关法律法规及自身发展需要，制定融资计划，并选出最优的融资组合模式。在此过程中，集团企业应认识到自身可抵押资产少的情况，积极拓展流动资产融资，避免出现融资少、融资难的情况。深刻认识融资环境和条件的不同，会导致不同融资组合方式（银行贷款、发放证券、信托产品等所占比例）在成本和风险方面产生较大差异，而每一种差异性都给企业发展带来不同的影响。也就是说，集团企业需要充分了解自身的发展性质特点，准确衡量出自身的债务承受能力、风险应对能力等，特别是转变以往只依靠银行贷款的融资观念，加强对证券、信托等方式的运用，为集团企业争取更多的资金。在此过程中，集团企业分析出这些不同的融资方式所占比例的不同，对自身发展所带来的影响，然后经过合理的分析与筛选，力求选出成本最低、风险最低的融资组合，从而实现融资结构的最优化，为集团企业的健康可持续发展奠定基础。此外，融资筹集来的资金作为负债，需要被控制在合理的占比范围内，能够借由企业先进的管理办法发挥财务杠杆作用，实现利益最大化，以保证负债经营适度，减少筹资风险的危害性。特别是针对这部分资金的使用效率。也就是说，集团企业应当深刻认识开源节流、增收节支的重要性和必要性，严格依据精准的融资筹款和投资措施来调剂资金的余缺，针对每一项资金使用实施跟踪管理，保证专款专用。同时增加流动现金和控制现金流，保证日常生产经营所需要的资金实用需求，能够资金回收和支付时间进行精准预测。同时优化存货及应收账款管理，不断盘活使用资金，解决资金占用困扰，提高资金的流动性。特别是采取行之有效的措施，促进自身资产实现保值和增值，以此更好地推动生产经营，实现自身经济实力的壮大发展。
4.强化日常资金管理，引进和培育专业风控管理人才
对于集团企业融资和财务风险来说，加强日常资金管理是十分重要和必要的，需要引起领导层、管理层的高度重视。在集团企业的日常资金管理活动中，无非是依赖一套适合市场经济发展，能够提升自身盈利能力的资金管理制度的方法，对所有的资金活动进行统一化、标准化的管理，防止管理过程中发生风险，从根源上提升资金使用质量和效率。在具体的经济活动中，集团企业常常存在资金停滞、资金存量大、各种应收账款多等问题，特别是基于时间差和空间差的作用影响，导致资金的机会成本不断增加，资金使用效率降低的情况。而为了摆脱这一局面，使资金得到良好运用，集团企业必须做好资金管理调度工作。通过科学地衔接各个生产阶段和经营工作，加快资金的周转速度，消除资金在生产经营各环节中的使用风险，才能有效地提高资金管理水平，提高财务风险控制能力，保证集团企业的健康可持续发展。也就是说，集团企业应当转变以往的引才、育才及用人观念，深刻认识到提高风控和管理专业性的重要作用。通过立足于大环境和自身发展需要，积极引进和培育人才。首先，集团企业应当关注引才工作进程，投入资金完善引才渠道。通过提高企业文化水平，提高岗位薪资待遇，提供职位晋升空间，快速吸引社会上先进的财务管理人才的眼球。通过提高人才引进门槛，坚持“优中选优”的用才原则，推动应聘人才的良性竞争，最终聘用有过硬的专业知识技能，良好的思想道德品格，以及综合素质强的管理人才。注重营造良好的工作环境，充分发挥这些人才的优势作用，逐步提高内部财务风险管理认识，改善当前的工作风气，为集团企业融资工作的顺利开展保驾护航。其次，集团企业应当做好育才工作，结合现有的人力资源快速打造一支优秀的财务管理人才队伍。同样加大资金投入力度，组织人力和物力提供思想政治教育，职业道德精神教育，以及专业技能和风险方法培训，使财务工作人员主动学习新思想、新知识及新技能。通过正确了解财务风险，特别是融资过程中出现的风险，结合自身对集团业务的认识，精准把握政策环境，充分了解集团企业在经济活动中存在的各种风险，针对风险产生的原因进行剖析，并提出更有质量和远见的建议。特别是在经过专业的培训学习后，财务人员更具责任感和使命意识，能够严格按照各项规章制度，完成本职工作任务。最后，集团企业注重完善培训晋升奖罚机制，借由晋升奖罚制度作用的发挥，快速培育出能力强、素质高、品格好及经验丰富的管理者。在此过程中，领导层需要高度关注培训学习活动的评价情况，针对不能及时完成培训学习任务的财务人员给予严厉的批评，针对多次培训考核不及格的财务人员给予降薪、调岗、停职等处理，以此强化财务人员对学习的重视度。针对高质量高效率地完成培训学习任务活动，且考核成绩极为优秀的财务人员，可以为其提供更多的管理实践机会，让其参与财务风险防控制度的创设，以及参与企业融资决策等。同时坚持“能者上不能者下”的用人原则，让更多通过培训考
核的优秀财务人员得到晋升机会，使他们为企业融资管理和财务风险防控出谋献策，逐步提高融资管理和风险控制的质效性和实用性，从而为集团企业经济的健康可持续发注入动力。
四、结语
综上所述，集团企业具有规模大的发展特点，其融资复杂程度更高，更易面临融资成本过高、融资结构不合理所带来的财务风险，为了掌握和应对这些风险问题，集团企业需要加强融资管理和做好财务风险防控工作。通过提高财务风险认识，建立融资风险预警机制，不断优化融资结构，完善内部控制制度体系，积极拓宽融资渠道，提高资金使用率，以及强化日常资金管理，引进和培育专业风控管理人才，才能为集团企业获得更好的发展打下基础，为集团企业获得经济利润注入动力。
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