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市场场域企业现金流管理探究

996论文网日期：2022-12-10 10:47:18点击：299

摘要:现金流管理既是企业财务管理中的一项基础性工作，又是企业财务管理工作的核心内容之一。在企业财务管理链条上，如果缺失了对现金流的有效管理，是无法形成完整管理闭环的。一个正常经营中的企业，如果现金流运转状态平稳有序，那么这个企业是可以收获到预期经济效益的；反之，如果现金流运转状态动荡不稳定，那么无疑，这个企业必定将要面对诸多经营风险的威胁。特别是在市场场域中，激烈的商业竞争和无情的利益博弈，倒逼企业不得不对现金流管理工作予以格外的重视，以防止因现金流不足或断流而导致企业陷入财务困境，甚至是经济危机，削弱企业的市场竞争力，危害企业的健康发展。

关键词:现金流管理；理由；现金流量表；优化措施；市场场域

在市场场域中，现金流是决定企业生存和发展下去的重要基础，如果现金流管理不善，企业多半会陷入濒危边缘。因此，有学者认为，若是站在健康发展角度看，则现金流甚至比利润更为重要。由是，市场经济时代，也常常被冠以“现金为王”的时代。这种“现金为王”的提法虽然有以偏概全之嫌，但是也形象地印证了“手中有粮，心中不慌”的朴素道理。

一、现金流管理的概念及其特点

所谓“现金流管理”,指的是：在市场场域中，企业在经营管理中，以对现金流的管理为重心，在此前提下围绕自身经营活动、投资活动、筹资活动和满足利益获取需要等而建立起来的管理体系。由于市场场域动态性、复杂性的存在，现金流管理也是对当前或未来一定时期内企业现金流的运转状态在数量、时间、计划、执行、控制和信息传送等方面所做出预测、报告、分析和评价。现金流管理是一项内容丰富而复杂的工作，有如下一些特点：

一是具有价值导向特点。市场场域中，财务管理的终极目标是帮助企业实现经济价值的最大化，由于现金流管理居于财务管理的核心位置，是财务管理链条上至关重要的环节，因此它也必须要遵循帮助企业实现经济价值的最大化的管理原则，故而具有价值导向的特点。

二是具有综合管理特点。现金流管理工作内容丰富而富于多样性，包括比如计划、预测、决策、预算、执行、控制、信息传送、报告分析与评价等诸多事项，企业要保证现金流管理工作的有效性，就必须同时兼顾好上述所有事项，故而具有综合管理的特点。

三是具有全过程特点。财务管理是一项运用管理知识、管理技能和管理方法对企业资金筹集情况、资金使用情况和利润分配情况等所进行管理的活动，在这项管理活动中，从资金的筹集到资金的使用，从资金的使用到利润的分配，都离不开现金流管理贯穿其中，故而具有全过程的特点。四是具有不确定性特点。在市场场域中，现金流管理工作只重视现金流的数量是不够的，还必须要对现金流的货币时间价值关系进行充分考虑，因为，在现金流转过程中，无论是流入还是流出，都会受到很多不确定因素的影响，故而具有不确定性的特点。五是具有制度性特点。现金流管理事关企业利润的获取和经营的稳定，对管理工作各项内容都有着严格的要求，比如责任人、流程、目标、奖惩措施等，要想让这些工作内容被不折不扣地遵照执行，没有清晰、规范、强有力的“游戏规则”约束肯定是不行的，故而具有制度性的特点。

二、加强企业现金流管理的理由

一是满足企业有序生产的需要。企业在不同的发展时期和不同的市场环境下，所产生的现金流量也各不相同，有的情况下产生的现金流量会比较多，有的情况下会比较少，所以，为了满足不同情况下生产运营的现金需要，企业在现金流管理中需要根据具有情况分别采取不同的针对性措施，这样企业才能维系各个时期和环境下生产的有序性。

二是满足企业稳健运营的需要。在企业生产运营中，一定时期内现金流入、流出及净流量总额中各项目的占比，是对企业财务状况的现实反映，保持各项目占比的合理性是满足企业稳健运营的重要基础。比如，企业自有现金流量是对总体支付能力的反映，股权现金流量是对实际支付能力的反映。可见，合理的现金流量分析为保证企业运营的稳健性创造了有利条件。

三是满足企业创新发展的需要。创新是企业提高竞争力的重要手段，在市场场域中，企业只有不断引入新产品、新工艺，不断提高产品的科技含量和性价比，不断满足消费者新的消费需要，才能获得理想的投入与产出比。企业通过现金流管理可以提高现金流动的顺畅性，可以提高现金使用的有效性，可以为企业实现创新发展提供可靠的资金支持，因而促进了企业创新发展速度与效率不断提高。四是满足企业科学决策的需要。现金流量表可以反映一定时期内企业的财务状况，具有直观性的特点，企业通过分析现金流量表可以较好地掌握盈利、债务、资金周转等信息，可以较好地进行成本控制和成本预测，可以较好地进行风险防范，所以，加强现金流量管理，也较好地提高了企业的科学决策水平。

三、现金流量表的重要性

资产负债表可以反映企业的财务状况，但是却无法反映导致企业财务状况发生变动的原因，利润表可以反映企业的经营成果，但是却无法反映企业的现金流量，现金流量表则反映的是企业资产负债表中各个项目对现金流量的影响，并将其划分为经营、投资和融资三个分类，将资产负债表、利润表和现金流量表结合起来应用，企业就可以更加合理的调配资金和加速现金流转，更加合理地提高资金利用率。在企业生产经营活动中，现金流量表的优点表现为：一是明确了企业现金的概念性。企业现金即企业持有的库存现金、可供随时支取的银行存款和现金等价物，企业可以根据自己的需要将它们用于偿还债务，或支付其他费用开支，所以，现金流量表是对企业支付能力和变现能力的较为准确的反映。二是揭示了企业经营活动所得现金与净收益之间的关系，有助于企业对收益质量做出正确评价，帮助企业对有时有盈利却没有足额现金支付工资、支付股利、偿付债务和有时没有盈利却有足够资金偿付债务、支付工资、支付股利、对外投资等现象给出合理解释。三是评价了企业未来的财务状况，有助于报表使用者了解企业的资金筹集途径和资金筹集数量，了解企业遇到困难时应对危机的能力，帮助报表使用者对企业未来支付能力和偿债能力进行合理的预测和评估。从现金流量表所具有的上述优点可知，由于它有效弥补了企业财务状况变动表的不足之处，因而成为了企业三张基本财务报表中的一员。目前，现金流量表的重要性已经得到了业界的一致公认，编制现金流量表由此也成为企业现金流管理中一项不可或缺的关键性工作。

四、优化企业现金流管理的措施

在市场场域下，在“现金为王”的商业博弈中，科学、合理、有效、切合企业经营需要、符合企业财务状况的现金流管理，无疑是保证企业利润获取、提升企业竞争力的重要的构成要件，因此，对现金流管理措施进行经常不断的优化，也是企业务必重视、不容忽略的，否则，企业的经营活动、投资活动、筹资活动等就会因之而受阻，企业的经营目标就难以如愿实现。优化企业现金流管理的措施如下：第一，做好现金预算的编制工作。现金预算是对企业现金流转状况以预算方式所进行的反映，企业现金包括库存现金、银行存款和现金等价物等货币资金，现金预算包括现金收入（期初现金结存数和预算期内预计现金收入数）、现金支出（预算期内预计现金的支出数）和现金的多余或不足（现金收支相抵后的余额），企业通过编制现金预算，可以合理的处理现金收支业务，可以合理地对资金进行调度，从而可以使现金流管理处在良好的工作状态。第二，加强对投资方案的评估。投资是现金使用中的一个大项，企业在进行投资活动时，要充分结合自身的现金实力,避免因投资分散或盲目投资而削弱资金实力，造成资金的紧张和调度的被动。建议企业评估投资方案时，采用贴现现金流量指标的方法，这样得来的投资方案更合理和更准确，有助于企业把资金投入到主流业务中去，提高现金的流人量，增加现金的储备量，增强企业的资金实力和抗市场风险能力。第三，采取多元化的筹资渠道。多元化筹资渠道可以增加企业的融资机会，提升企业的融资能力。比如：企业可以通过提高信用等级，加强与银行的沟通与协作，争取得到银行的贷款资助；企业可以通过增强发展实力，争取到发行债券、股票的融资机会；企业可以通过出让股权的方式引进新的股东，增加总股本；企业还可以利用金融政策的空隙进行融资，提高资金筹集的灵活性；如此等等。总之，采取多元化的筹资渠道，有助于企业获得充足的现金流。第四，加速应收账款的回收。应收账款是企业在进行产品销售时所发生的债权，应收账款的存在，反映了在产品销售过程中购买方对企业资金的占用，应收账款的长期存在，越积越多，会给现金管理带来巨大压力，为保证现金的足额应用，企业必须加速对应收账款的回收。比如，企业可以通过缩短现金周转期、压缩收账流程、实现现金集中管理或者是通过会议催款、委托催款、法律诉讼等方式来加速对应收账款的回收。第五，协调好短期资金与长期资金的配置关系。在企业经营活动过程中，一般都会伴有短期资金要求和长期资金要求两种情况。其中短期资金要求主要是指应用于补充企业经营过程中出现的临时性资金短缺，比如企业日常经营活动所需要的现金、为应收款垫付的资金、短期材料储备所需的资金等。长期资金则指的是在使用期限上达到一年以上的资金，比如企业的项目投资、股票、债券、银行长期借款、融资性租赁、联营、补偿贸易等，企业只有协调好两者之间的关系，才能保证现金流管理的合理性。第六，延期支付应付账款。应付账款是企业在经营活动过程中为购买生产所需原材料、商品或接受劳务供应等而发生的债务，应付账款的产生是交易双方在交易过程中由于取得商品与支付货款在时间上的不一致而产生的一种负债。对于合作关系比较好、彼此有信赖基础的交易对象，企业可以通过延期支付应付账款的方式缓解现金压力，比如企业可以通过承兑汇票、设立单独账户、设立零余额账户、远距离付款等方式来实现对应付款的延期支付。第七，先前收取产品账款。应收账款的形成缘于赊销，赊销确实为企业开拓市场立下了功劳，但是赊销后应收账款转为死账、呆账、坏账的风险也非常大，如果应收账款不能安全回款，影响到现金流的活力，则赊销就得不偿失了。所以，无论是从货款回收安全计，还是从保证现金流的充足性计，先前收取产品账款才是稳妥之举，赊销乃是不得已而为之的下策。先前收取产品账款可分为两种情形：一种是初次合作的客户，由于对对方的资金实力、商业信用等缺乏了解，所以务必要求对方先付全款，后期若继续合作，再视具有情况而定；另一种情形是有过合作关系信用好的客户，对于这些的客户可以降低预付款的比例，但是不能突破成本红线，如果客户发生货款拖欠行为，要立即调整其信用等级，以防发生风险。第八，租用生产设备或固定资产。这是稳定现金流非常有效的做法，由于企业在购置大型生产设备或投资固定资产时，需要大量的资金投入，不仅会明显挤占现金流的流量，而且还要背负巨额的银行利息，因此当厂房建设完工、设备购入之后，企业也常常会被银行债务压的喘不过气来，但是，如果企业对

占用资金巨大、建设周期长的大型生产设备或固定资产采取租用的方式，则企业的资金压力就会小得多，虽然这样做会增加企业租赁费用支出，但是却为企业保留了足够的现金流，从长远计，当然是划算的。第九，谨慎接收超过生产能力的大单。巨额订单的到来，能为企业带来丰厚的利润回报，当然是再好不过的事情，但是，并不是每一笔巨额订单企业都能吞得下、消化得了的。一方面，接收巨额订单后需要大量的资金垫底方能启动运转，企业现金流压力会因此而陡增；另一方面，巨额订单也常常伴随着交货时间风险，一旦交货时间出现闪失，则企业为此付出的违约金也是巨大的。所以，对于巨额订单，企业应综合权衡资金实力、生产能力、时间因素后方可谨慎接收。第十，缩短资金循环周期。信息技术、互联网技术、电子商务技术、云计算技术等的快速发展和推广使用，为企业缩短资金循环周期创造了非常有利的条件。比如，企业以电子费用清单取代纸质信件后，可以通过网络完成账单寄送工作，原先需要几天甚至更长时间才能完成的账单寄送工作通过互联网瞬间就完成了，企业收款效率因此将大大提高。又如，企业还可以通过设置供应商电子平台让客户在线查看费用清单，在网上完成付款业务，这样不仅缩短了工作时间，提高了资金的周转率，还激发了现金流的活力。第十一，建立资金预测系统。一方面，通过资金预测系统可以将现金流量预测与资产负债表中的主要运营资金指标联系起来，如库存周转天数、销售变现天数、应付账款周转天数等，方便企业对现金流的跟踪管理。另一方面，为了保证预测的准确性和实时性，为了能够准确查看实际结果与预测中的差值，企业还需要引进自动化技术，比如大数据分析技术。这样做可以减少人工操作的失误和偏差，提高预测的准确性，并且，通过将流动资金预测加入损益表和资产负债表中，还有助于企业对财务状况和现金流转情况进行分析，提高资金信息的可见度和可信度。实践表明，建有资金预测系统的企业，其利润率普遍高于行业均值。第十二，促进现金流管理工作的智能化。一是影响现金管理的工具比较多，比如，企业银行账号u盾众多、公司卡与个人卡经常混用，此外还有网络银行、支付宝、微信等辅助工具。二是银行文件多格式、多币种，数据量大且交易结构频繁、复杂，这种情况下，企业要想随时全面地了解资金状况不是一个简单的事情，因此，促进现金流管理工作智能化，已经到了列上日程的时候了。智能化现金流管理工作，在技术上已经成熟。比如，利用数据现金流分析管理系统，企业可实现银行和账户数据的对接，提高资金管理汇总的标准化水平；又如，利用语言处理系统，企业可以实时为流水打标签和分类，提高对现金流的跟踪分析能力。所以，促进企业现金流管理工作智能化发展，关键是在观念上要及时跟进，与时偕行。

五、结语

在“现金为王”的市场场域中，“社会达尔文主义”受到了很多追捧，其原因就在于市场场域中的企业发展，如逆水行舟不进则退。同样道理，商业竞争是残酷的，生存博弈是无情的，现金流作为维系企业生命健康的“血浆”，在市场场域中，唯有始终保持高效平稳的状态，才能助力企业在博弈和竞争中降低资金成本，减少财务风险，实现价值增长，达成永续发展。